
Strategische Due Diligence

Ermitteln Sie den potenziellen Wert und die Risikobereiche eines Unternehmens
Seit mehr als 30 Jahren begleitet unser spezialisiertes Team Unternehmen bei ihrer strategischen Due Diligence, um den potenziellen Wert eines Zielunternehmens und seine aktuellen und zukünftigen Risikobereiche zu ermitteln und so ein Investitionsangebot zu validieren oder zu korrigieren.
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Die wichtigsten Erfolgsfaktoren einer strategischen Due Diligence
Die Akquisition oder der Verkauf eines Unternehmens ist eine strategische Entscheidung. Die Durchführung einer strategischen Due Diligence ermöglicht es, die Attraktivität der geplanten Investition zu bestätigen oder zu widerlegen. Sie erfordert ein bestimmtes methodisches Vorgehen und eine genaue Kenntnis des Marktumfeldes. Für eine erfolgreiche strategische Due Diligence sind mehrere wichtige Faktoren zu berücksichtigen:
Um das Potenzial vollständig einschätzen zu können, ist es zunächst entscheidend, eine genaue Analyse des Marktes oder der Märkte durchzuführen, in denen das Unternehmen tätig ist. Für jedes große Land, in dem es positioniert ist oder in Zukunft positioniert werden könnte, sollte Folgendes in Erfahrung gebracht werden: Wie funktioniert dieser Markt? Welche Akteure und welche Konkurrenten gibt es? Wie ist das Zielunternehmen auf dem Markt positioniert? Welche Trends gibt es? Welche Risiken und Chancen bestehen auf diesem Markt? usw. Das alles sind Fragen, die beantwortet werden sollten, um sicherzustellen, dass das Projekt aus vertriebs- und marketingtechnischer Sicht tragfähig ist.
Wie führt man eine Marktstudie durch? Sind der Businessplan und die Marktstudie glaubwürdig?
Auch wenn es sich um einen vertraulichen Geschäftsakt handelt, sollten beide Parteien – potenzielle Käufer und Verkäufer – die Karten auf den Tisch legen, um eine strategische Due Diligence erfolgreich durchzuführen. Deshalb ist es notwendig, das Managementteam des Zielunternehmens in den Prozess einzubeziehen, um alle notwendigen Informationen über das Zielunternehmen zu sammeln: Aktivitäten, Produkte und Dienstleistungen, Lieferanten, Konkurrenten, Team, wichtigste Instrumente und Kompetenzen, Unternehmenskultur, Auftragsbestand etc. Die Mitglieder des Managements sollten bei der Beschaffung der erforderlichen Daten behilflich sein und aktiv am Austausch teilnehmen, um bestimmte Aspekte zu klären.
Welche Mitglieder der Geschäftsleitung sollten wie einbezogen werden? Wie kann man die Richtigkeit der Informationen aus persönlichen Gesprächen und der Analyse der übermittelten Daten gewährleisten?
Der potenzielle Käufer hat dieses Zielunternehmen sicherlich aufgrund der Synergien, die es für sein derzeitiges Geschäft oder sein Geschäftsportfolio bringen könnte, in Betracht gezogen. Bei einer Due-Diligence-Prüfung sollten die potenziellen Synergien zwischen den Geschäftsbereichen und die Möglichkeiten ihrer Umsetzung nach der Übernahme bestätigt werden. Über die Komplementarität des Produkt- oder Dienstleistungsangebots hinaus sollten die Kompatibilität und Synergien in Bezug auf Systeme, Tools, Kompetenzen und auch die Unternehmenskultur bewertet werden (insbesondere im Rahmen einer Fusion).
Welche Synergien sind bei der Due Diligence zu bewerten? Wie kann die zukünftige Nutzung dieser potenziellen Synergien sichergestellt werden?
Wie wir Sie bei Ihren strategischen Due-Diligence-Projekten begleiten
Wir begleiten unsere Kunden im Bereich Due Diligence bei der Prüfung von Unterlagen für den Erwerb oder Verkauf von Unternehmen. Für Risikokapitalgeber und Industrieakteure führen wir Due-Diligence-Prüfungen von Zielobjekten sowie Akquisitionsanalysen durch, um den jeweiligen Geschäftsplan zu validieren. Das Ziel einer Due Diligence ist es, ein wahrheitsgetreues und umfassendes Bild des anvisierten Unternehmens zu erhalten: Informationen über den Marktkontext, den aktuellen Wettbewerb oder neue Marktteilnehmer, die Relevanz seiner strategischen Positionierung, das Potenzial seiner Produkteinführungen, die Prüfung der Angemessenheit seiner Geschäftsstrategie und seines Marktansatzes, Wachstumshebel usw., um die wichtigsten Annahmen zu bestätigen, welche die Höhe der Umsatzprognosen stützen, und um die Abwesenheit von „Red Flags“ zu überprüfen.
Umgekehrt führen wir auch eine Vendor Due Diligence durch, die darauf abzielt, ein Unternehmen zukünftigen Investoren oder Käufern mit der gleichen Gründlichkeit der Analyse seines Geschäftsplans zu präsentieren.
Aktuelle Beispiele für strategische Due-Diligence-Projekte, die wir für unsere Kunden durchgeführt haben
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Strategische Due Diligence für ein Start-up im Bereich der digitalen Gesundheit
Wir unterstützten ein führendes Pharmaunternehmen bei der Bewertung des Potenzials eines Start-ups, welches ein neues Angebot auf der Grundlage eines vernetzten Armbands zur Messung der Fruchtbarkeit entwickelt hatte.
Zu diesem Zweck führten wir eine strategische Due Diligence des anvisierten Start-ups durch und analysierten insbesondere die Nutzererfahrung und das von Gynäkologen wahrgenommene medizinische Interesse an dem Produkt.
Unsere Due-Diligence-Prüfung bestätigte den Mehrwert einer Investition in das Start-up und zeigte zugleich Optimierungspotenziale im Marketing und Vertrieb des Geräts auf.
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Strategische Due Diligence im Bereich der biopharmazeutischen Produktion
Wir unterstützten einen Investmentfonds bei der Durchführung einer strategischen Prüfung eines Herstellers von Edelstahltanks für den biopharmazeutischen und den Lebensmittelmarkt.
Wir bewerteten die Wahrnehmung des Herstellers durch seine Kunden in beiden Märkten und hinterfragten die Kohärenz zwischen dem Angebot und den Bedürfnissen und Erwartungen des Marktes.
Die Bewertung der Entwicklungsperspektiven in beiden Sektoren bestätigte den Nutzen einer Investition in diesen Hersteller und ermöglichte einen Einblick in das Entwicklungspotenzial in den nächsten 5 Jahren.
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Vendor Due Diligence eines auf medizinische Geräte für pflegebedürftige ältere Menschen spezialisierten Anbieters
Unser Team begleitete einen auf medizinische Geräte für ältere Menschen spezialisierten Anbieter bei der Erstellung eines Vendor-Due-Diligence-Berichts im Hinblick auf einen möglichen Verkauf seiner Aktivitäten.
Um diese Investitionsmöglichkeit potenziellen Investoren zu präsentieren, führte Alcimed eine umfassende Prüfung durch: Analyse des potenziellen Marktes und des Marktpotenzials, Kundensegmentierung, Identifizierung von Markttreibern und -hindernissen, Konkurrenzanalyse, regulatorische Analyse, kritische Stellungnahme zum 5-Jahres-Businessplan des Unternehmens.
Unser Bericht fasst die mit dieser Investition verbundenen Chancen und Risiken auf neutrale Weise zusammen, um die Entscheidungsfindung potenzieller Käufer zu unterstützen.
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Entwicklung eines neuen Due-Diligence-Prozesses für einen Impfstoffhersteller
Wir unterstützten einen führenden Impfstoffhersteller bei der Neugestaltung seines derzeitigen Due-Diligence-Prozesses, um mehrere erörterte Einschränkungen zu beseitigen: das Fehlen eines gemeinsamen Standardverfahrens, die mangelnden Fähigkeiten einiger beteiligter Mitglieder und das Fehlen eines Schulungsprogramms, und die Unvollständigkeit in einigen Teilen der Risikoanalyse oder der fehlende Echtzeit-Austausch über die Fortschritte bei jedem Geschäftsentwicklungsprojekt.
Um diese Einschränkungen zu überwinden und eine neue Reihe von Standardverfahren zu formalisieren, führte unser Team einen vierstufigen Ansatz ein:
- Eine kritische Analyse der derzeitigen Praktiken und deren Risiken
- Ein Benchmarking der Praktiken anderer Marktteilnehmer und Investmentfonds
- Organisation eines Workshops, um den neuen Prozess gemeinsam mit dem Due-Diligence-Team zu entwickeln
- Entwicklung und gemeinsame Nutzung von Schlüsselinstrumenten, die im Prozess verwendet werden sollen.
Letztlich ermöglichte das Projekt, mit einem geschulten und motivierten Team einen neuen Standard für strategische Due-Diligence-Prüfungen zu etablieren.
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Erstellung und Umsetzung der Roadmap für die Übernahme eines Anbieters von Inhaltsstoffen im Kosmetikbereich
Unser Kunde, ein Global Player im Bereich Inhaltsstoffe, hatte bereits eine bedeutende Position im Kosmetikbereich und wollte diese durch ergänzende Inhaltsstoffe und die Entwicklung neuer spezifischer Fachexpertise ausbauen.
Wir bauten daher eine Pipeline auf und identifizierten Ziele, die kurzfristig umsetzbar waren und den spezifischen Kriterien unseres Kunden entsprachen. Dazu führten wir ein erstes Screening potenzieller Ziele durch, wobei wir mehrere Quellen und intelligente Algorithmen nutzten. Anschließend vertieften wir die Analyse der prioritären Ziele anhand definierter Sekundärkriterien, um die vielversprechendsten Optionen zu priorisieren.
Unsere Arbeit ermöglichte es, die relevantesten Akquisitionsziele zu identifizieren und einen klaren Fahrplan für den gezielten Aufbau einer zukünftigen Plattform zu definieren.
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Begleitung eines Investmentfonds bei der Durchführung der strategischen Due Diligence eines Vertriebsunternehmens für Gesundheitsprodukte
Unser Kunde, ein auf Afrika spezialisierter Investmentfonds, prüfte, ob es sinnvoll wäre, einen auf den Import und Vertrieb von Gesundheitsprodukten in Afrika spezialisierten Akteur zu erwerben.
Um die Attraktivität der Investition zu beurteilen, analysierten wir die zentralen Marktsegmente des betrachteten Akteurs, bewerteten seine Positionierung und sein Wettbewerbsumfeld und prüften abschließend, ob ein Einstieg in die Arzneimittelherstellung sinnvoll ist.
Durch eine umfassende Literaturanalyse sowie zahlreiche Gespräche mit Interessengruppen in einem halben Dutzend afrikanischer Länder ermöglichten wir es unserem Kunden, die Attraktivität der Übernahme zu bestätigen und die zentralen Herausforderungen für die Entwicklung des Unternehmens zu klären.
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Strategische Due Diligence von HealthTech-Start-ups, die verknüpfte medizinische Geräte entwickelt haben
Alcimed unterstützte ein pharmazeutisches Labor bei der strategischen Bewertung mehrerer HealthTech-Start-ups, welche digitale Lösungen für die Schmerzbehandlung, die Behandlung von Diabetes Typ 2, neuropsychiatrischer Störungen und anderer Krankheitstypen entwickeln. Ziel des Labors war es, den Start-ups potenzielle Partnerschaften anzubieten.
Die Analysen unseres Teams bestanden vor allem darin, den entsprechenden Markt für die Medizinprodukte zu bewerten, die Fähigkeit der analysierten Firmen zu beurteilen, sich in seinem Wettbewerbsumfeld zu etablieren, und die Akzeptanz der Lösungen bei den betroffenen Patienten zu bewerten.
Das übergeordnete Ziel des Projekts bestand darin, die Relevanz und langfristige Tragfähigkeit der untersuchten Start-ups abschließend zu bewerten und ihre optimalen Geschäftsmodelle im Hinblick auf eine mögliche Partnerschaft zu definieren.
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Weiterführende Informationen
Alcimed wurde 1993 gegründet und ist ein Beratungsunternehmen für Innovation und die Erschließung neuer Märkte, das sich auf innovative Sektoren spezialisiert hat: Life Sciences (Gesundheitswesen, Biotechnologie, Agrarwirtschaft und Ernährungswirtschaft), Energie, Umwelt, Mobilität, Chemie, Werkstoffe, Kosmetik, Luft- und Raumfahrt und Verteidigung.
Unsere Berufung? Wir begleiten private und öffentliche Entscheidungsträger bei der Erkundung und Entwicklung ihrer unerforschten Gebiete: neue Technologien, neue Angebote, neue geografische Räume, Zukunftsperspektiven und neue Innovationswege.
Unser Team besteht aus 220 hochqualifizierten, multikulturellen und leidenschaftlichen Entdeckern, die in acht Büros weltweit (in Deutschland, Europa, Singapur und den Vereinigten Staaten) tätig sind und eine duale Expertise aus Wissenschaft/Technologie und Wirtschaft mitbringen.
Unser Traum? Ein Team von 1.000 Entdeckern aufzubauen, um gemeinsam mit unseren Kunden die Welt von morgen zu gestalten.
Die strategische Due-Diligence-Prüfung ist eine eingehende Analyse eines Zielunternehmens, die es Investoren und anderen Entscheidungsträgern ermöglicht, fundierte Entscheidungen über den Erwerb eines Unternehmens zu treffen und sich ein umfassendes Bild von den Chancen, Risiken und strategischen Implikationen zu machen. Bei der Due Diligence werden der Zielmarkt, die Wettbewerber, die finanzielle Gesundheit, die Vermögenswerte, die organisatorischen Aspekte, die Unternehmenskultur und das Risikoniveau des berachteten Akteurs analysiert.
Der erste Schritt einer strategischen Due Diligence besteht darin, die wichtigsten Fragen in Bezug auf das Zielunternehmen genau zu identifizieren, um die spezifischen Punkte herauszuarbeiten, die zur Bestätigung der Investitionsentscheidung bewertet werden sollten.
Die weiteren Schritte einer Due Diligence sind:
- Verstehen der Funktionsweise und Treiber der relevanten Märkte;
- Analyse der Positionierung des Zielunternehmens und seines Wettbewerbsumfeldes;
- Betrachtung weiterer vorhandener Elemente wie Produktionsanlagen/-kapazitäten, Lieferantenbeziehungen, Innovationsfähigkeit, …;
- Infragestellen der wichtigsten Annahmen des Businessplans.